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herzlich willkommen zu einer neuen Ausgabe des Investment-Newsletters der TARGOBANK.

Die USA und Israel griffen am Wochenende zahlreiche Ziele im Iran an und töteten einen Großteil der Führungsriege. Der Krieg weitete sich schnell auf andere Länder der Region aus. Irans Gegenschlag traf überraschend viele Ziele, darunter auch zivile Ziele in sieben Golfstaaten. Die wichtige Seestraße von Hormus wird derzeit von vielen Schiffen gemieden, ist aber nicht geschlossen.

An den Finanzmärkten fielen am Sonntag die Börsen in den Golfstaaten und der Ölpreis stieg. Die westlichen Märkte reagierten am Montag mit nur leichten Abgaben. Dies dürfte zum einen daran liegen, dass der Markt die Auswirkungen des regionalen Krieges auf die Weltwirtschaft als gering erachtet. Zum anderen sind Finanzmärkte aber auch historisch nicht gut darin gewesen, mit Extremereignissen umzugehen.

Die bisher angerichteten Schäden dürften die Aktienmärkte der Industrieländer nur indirekt über den Ölpreis belasten. Zyklische Sektoren wie Industrie und langlebige Konsumgüter könnten stärker betroffen sein.

Vermutlich werden die Finanzmärkte ihren Blick jedoch bald wieder auf die Wirtschafts- und Unternehmensdaten richten. Hier lieferte vergangene Woche das weltweit wohl meistbeobachtete Unternehmen, der Chipentwickler Nvidia, sehr gute Geschäftsergebnisse ab. Dennoch sackte der Aktienkurs ab, da die Erwartungen der Märkte enorm hoch waren.

Auch kommt der Aufbau von künstlicher Intelligenz zunehmend an physische Grenzen. So kommt die Produktion von Chips für Arbeitsspeicher (RAM) nicht mehr mit der hohen Nachfrage mit. Die RAM-Preise haben sich in den letzten zwölf Monaten nahezu verdoppelt. Die Vorstände von Nvidia, Apple, Alphabet und anderen US-Technologie-Riesen müssen nun regelmäßig nach Südkorea reisen, um die dort ansässigen Chiphersteller Samsung und SK Hynix um Chip-Lieferungen anzuflehen. Samsung verdient inzwischen mehr Geld mit diesen Chips als mit dem Verkauf von Smartphones! Der koreanische Aktienmarkt sah daher zuletzt eine spektakuläre Performance, ähnlich wie der Markt in Taiwan – während die Kurse in den USA zittern.

Auch die Crypto-Währung Bitcoin steht derzeit unter hohem Druck. Den Kurseinbruch um nahezu 50 % beleuchten wir im aktuellen Chart der Woche.

Viele Grüße,

Ihr Daniel Grabowski